Sind Sie fit für ein Rating?

Die neue Eigenkapitalvereinbarung der Banken, auch Basel II genannt, sieht ein Rating als zwingende Voraussetzung für die Vergabe von Krediten an Unternehmen vor.

Denn: "Eine Bank ist eine Einrichtung von der Sie sich Geld leihen können - vorausgesetzt Sie können nachweisen, dass Sie es nicht brauchen"
(Mark Twain, 1835)



Banken werden zukünftig ihre Kreditkonditionen danach differenzieren, welches Ergebnis der potenzielle Kreditnehmer beim Rating erhält. Je besser das Rating, desto attraktiver werden die Kreditkonditionen.

Die Beurteilung kann mit Hilfe unterschiedlicher Systeme und Kriterien erfolgen, die aber für Laien von Bank zu Bank nicht direkt vergleichbar sind. Dabei spielt die Prognosegenauigkeit hinsichtlich der Ausfallwahrscheinlichkeit von Zahlungsverpflichtungen eine Rolle.

Je besser ein Rating abschneidet, desto attraktiver werden die Kreditkonditionen für den Kunden, oder anders ausgedrückt: Die Rating-Note entscheidet zuerst, ob man überhaupt einen Kredit bekommt und wenn ja, wie teuer er dann ist.

Aber jedes Firmen-Rating besteht aus zwei Teilen, einem quantitativen Teil, den Bilanz-Kennzahlen und einem qualitativen Teil, der durch eine Beurteilung entsteht. Und beide zusammen ergeben letztendlich die Gesamt-Rating-Note des Unternehmens.

Die quantitativen Bilanzdaten beziehen sich dabei immer auf die Vergangenheit, die Bank führt intern eine Risikobeurteilung der Kreditsicherheiten und der Struktur des bereits vergebenen Kreditportfolios durch. Sie stützt sich dabei auf die Auswertung von Jahresabschlüssen und die darauf basierende Berechnung von Kennzahlen.

Bei qualitativen Beurteilungen werden auch die Gegenwart und die Zukunftschancen mit einbezogen. Diese werden von Fachleuten nach folgenden Kriterien in ihrer Ausprägung im Vergleich zu einem denkbaren Optimum in derselben Branche beurteilt:

• Produkt und Branche
• Marktdynamik
• Strategie
• Unternehmensführung
• Personalpolitik
• Organisation und Prozesse
• Forschung und Entwicklung
• Einkauf, Lager, Produktion, Marktbeobachtung
• Informationspolitik und Risikostreuung
• Kontodaten / Finanzpolitik

Quelle: Prof. Dr. Ottmar Schneck | www.schneck-rating.de

S&P’s Kategorien	Klassenbeschreibung	Risiko- gewichtung	Eigenkapital- unterlegung bei Kredit von 100 €
AAA	Sehr gut: Höchste Bonität, nahezu kein Ausfallrisiko	20 %	1,6 €
AA+ AA AA-	Sehr gut bis gut: hohe Zahlungswahrscheinlichkeit, geringes Ausfallrisiko
A+ A A-	Gut bis befriedigend: angemessene Deckung von Zins und Tilgung; Risikoelemente vorhanden, die sich bei Veränderung des wirschaftlichen Umfelds negativ auswirken	100 %	8,0 €
BBB+ BBB BBB-	Befriedigend: angemessene Deckung von Zins und Tilgung; spekulative Elemente oder mangelnder Schutz gegen Veränderungen des wirtschaftlichen Umfelds vorhanden
BB+ BB BB-	Ausreichend: mäßige Deckung von Zins und Tilgung (auch in einem guten wirtschaftlichen Umfeld)
B+ B B-	Mangelhaft: geringe Deckung von Zins und Tilgung	150 %	12,0 €
CCC CC	Ungenügend: niedrigste Qualität “lebender” Engagements, geringster Anlegerschutz, akute Gefahr des Zahlungsverzugs.
SD D	Zahlungsunfähig: in Zahlungsverzug

Beide Rating-Noten zusammengefasst ergeben die Gesamt-Rating-Note. Es gibt die Berufsbezeichnung des Ratingadvisors, der, in enger Zusammenarbeit mit dem Steuerberater, das jeweilige Unternehmen fit für das Rating macht.

Getreu nach dem Motto: Ein und dieselbe Person kann nicht, ohne in Interessenkonflikte zu geraten, ein Unternehmen objektiv beurteilen und gleichzeitig optimal beraten. Aber diese Person kann das jeweilige Unternehmen systematisch anleiten und beraten, sich neben den Bilanz- Kennzahlen optimale qualitative Rating- Noten zu erarbeiten. Das begehrte Testat vergibt dann die Bank oder eine externe Ratingagentur.

Ein Ratingadvisor kann für Sie auch Trainer sein und in einem 1-tägigen Planspiel ein komplettes Firmen-Rating modellhaft durchführen und so Ihre Firmenmannschaft optimal auf das Rating-Thema einstimmen.

Peter Michael Kurz